《科学创新委员会日报》（北京，记者金小末），“两票制”对发行人的业务和销售有何影响？对于打算进入科技创新公司上市的每种药品/机器，这几乎是上海证券交易所的“必须测试的问题”。成都圣诺生物技术有限公司公司（以下简称“圣诺生物”）的回答是：实行“两票制”后，公司收入和毛利均大幅增长。

这是信和生物在上海证券交易所对询价函的第二轮答复中给出的答案。但这是真的吗？相关数据引起了上海证券交易所的关注。

一方面，整体数据完全符合圣诺生物的说法。从2017年到2020年6月，其收入为1.95亿元，2.78亿元，3.27亿元，1.76亿元，毛利润1.29亿元，1.9.6 ，2.62亿元和1.36亿元，毛利率分别为66.53％，7 1.33％，80.42％，77.69％

另一方面，公司的整体销售费用也越来越高。在上述报告期内，它们分别为人民币5000万元，14亿元，67亿元和7603万元。销售费用比率为25.71％，4 1.12％，5 1.03％，4 3.27％。相比之下，企业R＆D支出分别为1447万元，1568万元，1110万元和629万元。研发费用比率仅为7.44％，5.64％，3.40％，3.58％。

圣诺生物经过一段时间的“费用”过滤后，净利润分别为3390万元，2986万元，4813万元和3131万元。

高昂的销售成本是在支撑公司的收入，还是产品本身？

根据招股说明书，信和生物是肽原料和制剂的生产商，并拥有一定数量的肽药物CDMO业务，其中制剂业务受“两票制”的影响。从2017年到2020年6月，制片业务收入为5844万元，1.29亿，1.90亿和8739万，分别占30.24％和46.92％，58.52％，49.77％。

制剂业务增长的转折点出现在2018年。今年也是全国“两票制”全面实施的时候。在询价函中，上海证券交易所着眼于这一变化。

实际上，两票制是其收入增加的原因之一。根据招股说明书，其准备工作将在2017年前主要采用分销商模式；从2017年到2018年，为满足公立医疗机构药品采购“两票制”改革要求，逐步由分销模式向推广模式过渡；都是在2018年以后采用启动子模型。

两票制后，圣诺生物的销售模式发生了变化。资料来源：公司招股说明书

在随后的补充答复中，森诺生物表示，“两票制”导致其制剂的销售价格上涨，这使得其2018年和2019年的营业收入分别增加了5936万元和40.76元。百万元。

进一步解释说，在“两票制”下，销售给分销商的产品价格是每个省的中标价格或扣除分销商交付成本后与医院协商的价格。 ，这比非二元发票制下的价格要高。因此，制剂销售收入的规模和毛利率都大大提高了。

上海证券交易所首先注意到，在实行两票制后，Xenobio的甲氧苄青霉素注射液的唯一发起人，Xizangyi的市场推广业务毛利率为16.83％，Xenobio扣除了推广服务费后，制剂产品的毛利率仅为8.27％；而另一家促销服务提供商杭州梅里哲医疗技术有限公司公司则在2019年11月25日收到了虚假的增值税发票。当日受到行政处罚。

是否有虚假的高额促销服务费？对此，上海证券交易所询问是否产生了促销服务费的计费基础，以及促销服务费的发票是否符合规定。

SinoBio回应说，在实行两票制之后，它与西藏益明的合作模式逐渐从原来的分销商模式转变为市场推广者模式。 公司将制剂产品出售给分销商，然后分销商将其出售给医疗机构；西藏一鸣协助产品推广并收取营销费用；而且上述增值税发票与业务无关。

从财务报表看，从2017年到2020年6月，圣诺生物的营销费用一路上涨，分别为：4672万元，1.9亿元，1.60亿元，7317万元元。

在这方面，圣诺生物制药公司解释说，这是在全国范围内实施的“两票制”，导致公司制剂的销售模式发生了变化，进而影响了公司的销售费用；第二是由于公司制剂业务起步较晚，许多产品仍处于业务发展阶段，而成熟阶段的营销成本相对较高。

此外，圣诺生物科技还补充说，尽管“两票制”导致了较高的促销服务费，但同时公司收入也有所增加。 “两个发票系统”对其获利能力的影响。较小。