7月25日，美团IPO估值区间已经从原来预期600亿美元，下调至投前350-400亿美元，美团在新零售时代落后了吗？

　　上述媒体还称，近期各家投行已经开始进入收集投资意向阶段。基本所有境内外长线基金，均给出相对保守的价格，均以不超过400亿美元作为其估值上限。

　　针对这一消息，全天候科技向美团方面求证，对方表示“不予置评”。

　　此前，美团于6月底向港交所递交了IPO招股书，正式启动上市之路。彭博社援引知情人士称，美团点评此次IPO的目标募资金额为60亿美元，公司估值约为600亿美元。最新估值较这一数据下调了33.3%-44.7%。

　　华尔街见闻见智研究所资深分析师丁文认为，“美团估值400亿左右是靠谱的。按照这个估值，股价长期看好。”丁文解释道：

　　美团在一级市场融过那么多次，很懂投资人的预期逻辑，所以在行业增长特别是餐饮外卖增长部分，通过艾瑞的预测，给了一个夸张的预期，按照这个预期做完的估值是500到600亿;如果把这块调整下来到一个合适的增长率，那么应该在350到450之间。

　　但是美团的规模效应和边界扩张能力太强，后期打车、生鲜外卖都可能以较低的成本进入，会带来持续的增长，这一块IPO的机构一般不会给估值，到二级市场就可以畅想了，并随着商业进展不断加入估值，长期股价看好。

　　公开资料显示，美团最近一次公开估值是在2017年10月，完成新一轮40亿美元融资后，估值达300亿美元。

　　随着业务的扩大，美团的财务表现也不尽如人意。招股书显示，美团2015年至2017年经调整EBITDA分别为净亏损59亿元、54亿元、29亿元;毛利率也呈现明显的逐年下降态势，过去三年分别为69.3%、45.7%、36%。

　　美团表示，在2018年4月收购的摩拜单车自成立以来已产生亏损，“我们无法保证摩拜或我们的整体业务在未来能获得盈利。”

　　在招股书中，美团点评还表示，倘若扩展新业务不成功，公司业务、前景及增长动力可能会受到重大不利影响。“我们有成功拓展并成为引领新服务品类的往绩，例如实时配送及到店餐饮、酒店及旅游服务。然而，我们无法保证该增长动力未来能够保持。例如，我们最近进入的网约车、共享单车及零售食品杂货店市场。”未来可能会继续产生较大亏损，美团还将亏损归结为“主要来自于可转换可赎回优先股公允价值的重大变动及我们推广品牌及服务产生的销售及营销开支。”

　　厚积薄发，美团闪购平地一声雷

　　近年来，随着线上零售业的发展，仓储与物流产业的成熟，网上零售服务已经能在很大程度上满足用户的即时消费需求了。然而从实体零售一直保持的高占比来看，网上零售在即时消费市场的渗透还远远不够。大多数即时消费需求都得不到很好的解决。美团闪购的上线对即时性消费市场做了一个重要的补充。

　　据了解，目前美团闪购已经覆盖了全国2500个市县，全国有53万骑手为闪购业务待命，24小时无间断提供配送服务。这个上线不久，涵盖超市便利、生鲜果蔬、鲜花绿植等众多品类的闪购平台，已经可以满足30分钟配送上门的即时性消费需求。而这样的成果主要得益于两方面：

　　在一方面，美团闪购的高水准、高效率服务离不开美团母体资源的支撑。一来，美团闪购一经诞生，迅速对接了美团点评在全国范围内的零售商户，丰富的SKU为闪购业务的顺利开展提供了基础;二来，3.1亿美团交易用户成功为美团闪购导流，在这个流量越来越稀缺、珍贵，获客成本不断攀升的时代，美团闪购一出生就含着流量这把金钥匙，迅速实现了规模经济递增效应;三来，美团多年深耕团购和外卖业务，成熟的位置导航、订单调配以及短程配送服务，让美团闪购也直接具备了30分钟配送的能力。

　　继新零售这种创新零售形态之后，美团闪购俨然又带动了一种更为不同的零售模式——快零售模式。围绕即时性消费需求的用户展开，效率成为美团闪购的代名词。

　　另一方面，美团闪购的快速成长也得益于零售市场的大风向。首先，在消费升级的大趋势下，借助互联网技术实现更加高效率的零售服务是势在必行的，用户对更高效服务的诉求成为美团闪购能破土而生的关键;其次，电商发展遭遇瓶颈后，新零售概念顺势而生，核心仍是从消费者角度出发，为用户提供更加全面且完善的服务，美团闪购亦是如此，从即时性消费需求出发，为用户着想，才能得到用户的肯定;最后，快零售风口临近，即时性消费是大势所趋，美团闪购业务因而如借了东风一般，迅速成长了起来。

　　总的来说，美团闪购上线不久就能取得骄人的成绩，离不开基础底子的牢固，也离不开大趋势的东风。可以想见，这些优势必将让其飞快成长，在业内掀起一阵“快零售风潮”。